• CHUTE DU BITCOIN: LA COMBINAISON DES VENTES À DÉCOUVERT ET DES AUTOMATES.

    CHUTE DU BITCOIN: LA COMBINAISON DES VENTES À DÉCOUVERT ET DES AUTOMATES.

    CHUTE DU BITCOIN: LA COMBINAISON DES VENTES À DÉCOUVERT ET DES AUTOMATES. Dans un article précédent on avait présenté les 5 facteurs explicatifs qui, à notre avis, sont à l'origine de l'éclatement de la bulle spéculative. Dans d'autres billets, nous avions relaté l'impact de l'autorisation des marchés américains (les plus gros) d'opérer sur le marché des cryptos. Les événements ainsi que les articles de la presse spécialisée semblent confirmer notre analyse. Il faut insister ici sur le profil des "Loups" de Wall Street qui ont injecté massivement de l'argent dans cette économie depuis la fin décembre 2017.

    En clair, le loup est dans la tanière: ils pratiquent ce qu'on appelle dans la finance classique la vente à découvert ou "short selling". Qu'est- ce? C'est une pratique qui consiste à vendre à une date donnée (le terme) des BTC à un prix donné mais sans que l'on ne détienne ces BTC le jour où le contrat est réalisé.  On s'engage toutefois à livrer les BTC lorsque le terme arrive à échéance. Si entre le moment où l'on vend l'actif que l'on ne possède pas et le moment où l'on doit le livrer, le cours de l'actif baisse, le vendeur peut racheter du BTC au comptant et encaisser une forte plus value. Exemple: on est le 1er du mois et je signe un contrat spécifiant vendre 10 BTC  à la fin du mois pour une valeur de 15 000$. Je ne possède pas ces BTC. Si je parie sur une baisse du cours du BTC en estimant que le 28 du mois, il ne vaudra plus que 5 000$, j'achète au comptant à ce jour là mes 10 BTC qui me coûteront 5 000$x10= 50 000$. Le 30 du mois, je les livre et j'encaisse de l'acheteur: 15 000$x10=150 000$. Je réalise une plus value de 150 000$-50 000$=100 000$. Le gain potentiel total est limité à la valeur  de l'ensemble des bitcoin pour un cours qui tombe à zéro, soit: 15 000$x10=150 000$. Vous imaginez bien ce que cela donne si je jongle avec des milliards. Vous imaginez encore mieux ce qui se passera si le cours du BTC, au lieu de chuter, grimpe: la perte est illimitée pour le vendeur car on ne sait pas jusqu'où le cours va monter. En revanche l'acheteur ne payera pas davantage que ce qui est prévu dans le contrat. Le vendeur peut faire faillite. Les loups de Wall Street, à coup de milliards,  procèdent à des ventes à découvert en masse de bitcoins qu'ils ne possèdent pas, ce qui a pour effet de faire chuter son cours. On comprend mieux pourquoi le BTC se casse la figure????

    Autre facteur: les ventes à découvert sus indiqués se produisent à l'aide d'automates programmés. Ce sont des opérations générées par des ordinateurs appartenant à des maisons spécialisées, très certainement des hedge funds ou fonds spéculatifs. On jongle donc ici avec des milliards.

    Que retenir de cette explication? Certains ont pu se réjouir de l'introduction du BTC sur les places boursières car cela légitime son existence. C'était oublier que les loups de Wall Street ont historiquement à leur actif les déboires suivants: la crise systémique de 2008, la crise financière de la Grèce qui mettra 50 ans pour se relever. On oublie toutes les crises qui sont devant nous!

    On voit bien que ce type de comportement est un facteur explicatif majeur de la crise des cryptos du moment. On voudrait juste rappeler les autres décrits dans le billet précédent: */ l'agglomération de l'industrie cryptographique; **/ Les réglementations nationales et internationales qui se durcissent; ***/ l'insécurité ambiante sévissant dans l'industrie cryptographique; ****/ le comportement frileux des banques conduisant à un développement abusif d'ICO fragiles  https://www.lesechos.fr/finance-marches/marches-financiers/0301227973981-les-automates-a-lassaut-des-devises-cryptographiques-2150923.php#xtor=RSS-39

     

     

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